Afin de pouvoir tester empiriquement l'hypothèse de marchés complets, diverses hypothèses d'identification doivent être faites
Le problème s'avère encore plus complexe à gérer quand il s'agit de regarder en arrière, c'est-à-dire de tester empiriquement une théorie développée à un moment t en essayant d'en retracer les origines à des moments t - 1 ou t - 2 3